Carteras de Inversión para EEUU - Octubre 2025

1. Portafolio Conservador/Moderado - Inversiones más estables

2. Portafolio Agresivo - Inversiones con mayor potencial

Contexto Macro

• La Reserva Federal recortó su tasa de referencia en 25 puntos básicos, en línea con lo esperado, y señaló que prevé dos nuevos recortes en lo que resta de 2025 y otro adicional en 2026. Si bien el comunicado reconoció que la inflación se mantiene elevada, el presidente Powell remarcó que la revisión de los datos laborales indica que el mercado de trabajo ya “no es sólido”.
• Estas expectativas del mercado se apoyaban en los últimos indicadores de empleo, que mostraron una creación de puestos muy inferior a lo previsto y un aumento de la tasa de desempleo respecto al mes anterior. En paralelo, la inflación sorprendió al alza: el IPC subió 0,4% mensual y 2,9% interanual, superando la meta de largo plazo del 2% y acelerando respecto a meses anteriores. La combinación de inflación más elevada y un mercado laboral debilitado colocaba a la Fed en una situación especialmente desafiante.
• La reacción de los mercados fue volátil: los rendimientos de los bonos del Tesoro cayeron inicialmente para luego recuperar terreno, el dólar replicó un recorrido similar, y el S&P 500 cerró en baja. Actualmente, los inversores descuentan dos recortes adicionales hasta fin de 2025 y un total de cinco recortes acumulados hacia fines de 2026.
• Desde una perspectiva estratégica, el ciclo de recortes iniciado en septiembre debería ser un factor de soporte para la renta variable global. Si bien un ajuste de las expectativas excesivamente dovish podría derivar en una corrección táctica de corto plazo, en el horizonte de mediano a largo plazo las menores tasas deberían favorecer la extensión del ciclo de crecimiento y de los mercados accionarios. En este contexto, privilegiamos la exposición a acciones internacionales, en especial mercados emergentes, que se verán beneficiados por la renovada presión bajista sobre el dólar. Por el contrario, recortamos exposición a bonos del Tesoro estadounidense, ya que no vemos atractivos los rendimientos actuales.

Rendimiento del mes 📈

• El portafolio Conservador/Moderado obtuvo un rendimiento de +1,72% (-0,02% vs benchmark).
• Por su parte, el portafolio Agresivo/Mayor Potencial obtuvo un rendimiento del +5,97% (+3,50% vs benchmark) en el mes.
• Por otro lado, el portafolio simple obtuvo un rendimiento del +1,79%.
• Consideramos como benchmark una cartera compuesta por 60% en el ETF IEI (bonos del tesoro de 3-7 años), y un 40% alocado en el ETF SPY (renta variable) en el caso de los portafolios Moderado y Simple, mientras que para el Agresivo consideramos como benchmark una cartera compuesta por 40% en el ETF IEF (bonos del tesoro de 7-10 años), y un 60% alocado en el ETF SPY (renta variable).
• Rendimiento Mensual Benchmark Moderado y Simple: +1,74%
• Rendimiento Mensual Benchmark Agresivo: +2,39%
• Rendimiento año hasta la fecha Portafolio Conservador: +7,91% YTD
• Rendimiento año hasta la fecha Portafolio Agresivo: +12,13% YTD

Gráfico. Evolución de USD 1000 invertidos en cada portafolio sugerido